Smørås Idrettslag ble stiftet 11. August 1973. Ideen om å starte et nytt idrettslag ble til hos familien Andersen på Skjoldberg en sommerdag i 1973. Grunnlaget for klubben var en kameratgjeng rundt Rune og Steinar Andersen som hadde lyst å spille organisert fotball. De mente at kameratskapet ble bedre ivaretatt i en liten klubb, enn å melde seg inn i en av de større klubbene.

Den 11. August ble idrettslaget stiftet og det ble satt ned et styre med formann Asbjørn Andersen, far til Rune og Steinar Andersen, i spissen. Den 19. september samme år ble klubben opptatt i Norges Idrettsforbund, og litt over to måneder senere også i Norges Fotballforbund. Høsten 1973 hadde Smørås IL sine første treninger på Hjortebanen, i regi av spillende trener Rolf Martinsen. Spillergruppen var primært kompiser av Rune og Steinar Andersen, som ikke hadde noen geografisk tilknytning til Smørås. Senere kom flere lokale spillere til klubben..

Samme høst spilte Smørås IL sin aller første treningskamp borte mot Kalandseid, denne endte med et 1-3-tap. Smørås' mål ble scoret av Bjarte Bjørgaas. Draktfargene Smørås stilte med i denne kampen var hvit, selv om klubbfargene på dette tidspunkt var grønn og gul.

Grunnen til fargevalget har en sammenheng med klubbens navn. Smør er gult og åsen er grønn. I 1974 ble også en vimpel med disse fargene produsert. Senere ble etter hvert blå og rød de offisielle klubbfargene. Før seriestart våren 1974 spilte Smørås treningskamp mot Haus på Hausvik. Kampen endte med et stortap med sifrene 0-12. Men det skal også legges til at Smørås' keeper reddet tre straffer!

På midten av 1990-tallet økte ungdomsrekrutteringen i Smørås betraktelig som følge av økt tilflytning til området, spesielt rundt Apeltun. 91. generasjonen er kanskje det best eksempelet, hvor 51 spillere på det meste var aktive i klubben, og 27 spillere fra 91-kullet var fremdeles aktive som siste års junior.

Smørås sitt A-lag debuterte i 3. divisjon (daværende 4.divisjon) i 1990. De rykket ned til 4. divisjon igjen den sesongen, men ble værende i 4. divisjon frem til og med 1996 sesongen, som markerte starten på en nedgangstid med spill i 5 og 6. divisjon frem til midten av 2000-tallet.

Etter noen middelmådige sesonger rykket A-laget endelig opp til 5. divisjon igjen i 2004, som markerte starten på en lang opptur. I 2007 rykket a-laget opp til 4.divisjon, og den påfølgende sesongen rykket de rett opp til 3. divisjon, hvor det holdt seg med god margin. Som følge av omlegging i divisjonssystemet rykket de ned i 2010 da halve puljen ble sendt ned.

Smørås IL har gjennomgått en enorm utvikling i sine 40 år i forhold til antall lag, baner og klubbhus. Men den største utviklingen har nok skjedd i den daglige driften. I klubbens 37 første år var klubben fullstendig drevet på dugnad av klubbens styremedlemmer, trenere og andre ledere.

Ungdomslagene i Smørås har de siste årene prestert på høyt nivå i serien og cuper. Senest i 2017 vant Juniorlaget kretsmesterskapet i Hordaland og flere av spillerne på dette laget har blitt bærebjelker på A-laget. Som følge av god ungdomsrekruttering har man en stor andel egenutviklede spillere på alle seniorlagene, og det er spesielt markant på A og B-laget hvor begge lagene rykket opp fra sin pulje med en stamme av egenutviklede spillere.

Guttelagene har fra 2003 og utover med jevne mellomrom vært representert i elitepuljen i serien, og kommet godt fra det, og både i 2006 og 2003 vant de kretsmesterskapet, med henholdsvis 93-laget og 87-88 laget.